Als Venture Capital oder Risikokapital bezeichnet man ausserbörsliches Beteiligungskapital, welches ein Investor in Projekte oder Unternehmen mit hohem Risiko investiert. Meist handelt es sich dabei um Beteiligungen an jungen, nicht börsennotierten Unternehmen mit zukunftsträchtigen neuen Produkten oder Technologien ("Startups"). Branchen und Märkte, in denen diese Unternehmen tätig sind, befinden sich oftmals in einer frühen Entwicklungsphase, zeigen jedoch Potential für grosses Wachstum.
Venture Capital Gesellschaften stellen nicht nur Kapital zur Verfügung, sondern darüber hinaus auch "Management-Know-how" und Netzwerke, um die in der Regel unerfahrenen Unternehmensgründer beim Aufbau des Unternehmens zu unterstützen und die eigene Beteiligung zum Erfolg zu führen. Ihre Berechtigung verdanken die Venture-Capital-Gesellschaften vor allem dem Umstand, dass junge Unternehmen die zur Finanzierung nötigen Mittel häufig nicht selbst aufbringen können. Kreditinstitute vergeben an junge Unternehmen wegen fehlender Sicherheiten in der Regel keine Darlehen, so dass Venture Capital in diesem Fall eine Alternative zu traditionellen Finanzierungsformen darstellt. Entsprechend dem Lebenszyklus des Unternehmens unterscheidet man Venture Capital Beteiligungen in verschiedene Phasen, die mit risikoadäquaten Renditeerwartungen verbunden sind:
Seed-Finanzierung
Sehr frühe Phase, in der das Kapital in erster Linie dazu eingesetzt wird, das Produkt oder die Dienstleistung bis zur Marktreife zu bringen. In dieser Phase bestehen die grössten Risiken, einen Totalverlust zu erleiden, da noch kein marktfähiges Produkt verfügbar ist und keine Aussage über den Markterfolg vorliegt. Die Renditeerwartungen sind dementsprechend in der Seed-Phase am höchsten.
Early Stage-Finanzierung
Die Produktentwicklung ist grösstenteils abgeschlossen und das Unternehmen bereitet den Markteintritt vor. Das Kapital wird zum Aufbau von Produktionskapazitäten, Marketing und Vertrieb benötigt und um erste Erfahrungen am Markt zu sammeln. Diese Phase birgt immer noch das Risiko, dass das Produkt am Markt nicht erfolgreich platziert werden kann.
Expansions-/Wachstums-Finanzierung
Das Unternehmen verfügt über marktreife Produkte und generiert bereits Umsätze. Das Kapital wird zum weiteren Aufbau von Marketing und Vertriebstrukturen benötigt. Es lassen sich somit erste Aussagen zum Markterfolg des Produktes treffen, was das Risiko für den Kapitalgeber weiter vermindert, die Bewertung jedoch in der Regel erhöht und somit zu geringeren Renditen führt.
Exit:
Der Exit soll nach einem Zeitraum von 3-7 Jahren erfolgreich durchgeführt werden, wobei unterschiedliche Arten von Veräusserungsprozessen möglich sind: Börsengang, Trade Sale, Secondary Sale, Company Buy-Back oder im schlimmsten Fall: die Liquidation.